斑马消费 陈碧婷一个“创意”，第一个用的是天才，接着用就是蠢材。如今，这样两极分化的评价，正发生在A股童装企业安奈儿和金发拉比身上。今年7月份，安奈儿开始通过投资布局抗病毒抗菌功能面料，持续不断的进展，终于在11月底得到了市场的反馈：“二十条”之后，公司股价暴涨，从11月18日到12月2日的11个交易日，迎来了9个涨停；半个月时间，股价累计上涨了127.08%。当时，有人在投资者交流平台询问金发拉比的情况，并直接提到了安奈儿的核心技术——电子束接枝改性技术。金发拉比12月5日回复称：公司根据市场需求研发生产了抗菌、保暖、自动升温等多种功能的婴童内衣服装；根据相关标准检测显示，抑菌产品主要对金黄色葡萄球菌、大肠杆菌、白色念珠菌有一定的抑制作用；是否对新冠病毒有效目前尚属未知。这一回复并未引发太大关注。“新十条”发布之后，12月12日晚间金发拉比推出了同样的答复，公司股价依然表现平平。直到12月14日，安奈儿再迎涨停，金发拉比也搭上了顺风车，终于在尾盘收获涨停。安奈儿和金发拉比，A股市场唯二的两家专业童装企业，实际上相似点颇多：这两家企业都是典型的夫妻店，1996年，林浩亮、林若文夫妇在汕头创立金发拉比，2015年6月在深交所上市；同样在1996年，曹璋、王建青夫妇在深圳推出“安尼尔童装店”，之后创立安奈儿，2017年登陆深交所。同时，因为几乎相同的“内忧外患”，这两家公司的业绩走势差不多：2022年前三季度，安奈儿营业收入6.74亿元，同比下降17.17%，归母净利润-1.54亿元，同比下降1634.83%；在“婴儿潮爽约”、实体店危机、行业性去库存的危机之下，金发拉比“卖的越少、亏得越少”，今年三季度亏损40.97万元，前三季度净利润1030.88万元。长短期利空阴霾笼罩，导致公司股价低迷，几乎被资本抛弃——相当长一段时间，这两家公司的前十大股东均为自然人，其中大部分还是家族成员或高管等“自己人”。同样的行业背景，几乎处境相同的两家企业，沾上同一个概念，一个股价一飞冲天，另一个却只能“蹭”涨停，原因何在？直接原因在于，安奈儿步步为营，而金发拉比却想直接摘果子。安奈儿从今年7月开始布局，先增资研发设计子公司；再以研发设计子公司与清华大学天津高端装备研究院合作研发电子束接枝改性面料；之后，以股权合作的形式参与抗病毒抗菌功能纺织面料的研发。10月底，这款面料通过了武汉大学病毒学国家重点实验室的检测，11月底与深圳市校服行业协会签订《战略合作协议》，打通了“效果”与“应用”这两大关节。金发拉比的参与则相对简单粗暴得多，两次关键的对外回复，连措辞都没改。套路与效果不同，但两家公司背后的“小九九”几乎是一样的。安奈儿股价暴涨期间，正值实际控制人和高管减持，其中部分套现就是趁着涨停完成的。金发拉比虽然此次暂时未能如愿，但在这方面，它可是行家。2021年3月底，公司拟以2.38亿元现金收购广东韩妃医院投资有限公司36%的股权，打造“母婴产品+医疗、医美服务”的新业务模式。之后，12个交易日，公司收获10个涨停，股价涨了接近两倍，当时的风光程度远胜于现在的安奈儿。但是，这背后存在两大问题：金发拉比体量小、盈利能力差，公司实力相当有限，当时的账面资金仅一个多亿，哪来的实力收购和扶持医美业务；其次，公司收购的这个标的，价值存疑，今年上半年，韩妃医美未经审计营业收入1.75亿元，净利润 174.03 万元。所以，股价当年怎么炒上来，后来又怎么跌下去，且长期低迷。可惜了那些不明真相的价值投资者。实际上，现在让安奈儿和金发拉比冲上龙虎榜的抗病毒抗菌功能面料，并不是什么新鲜事物，而是早就被市场炒作了无数次的老话题。这一次，只是因为防疫政策处于切换的过渡期，社会上的焦虑传导到资本市场，让少数人成功调动了市场情绪。抗病毒抗菌功能面料，能否应用，到底有多大的效果，还有着很大的不确定性。你相不相信它已经不重要了，“预期”相信就行了，那么，“预期”之后的一地鸡毛，又由谁来买单呢？