来源：证券时报

年内最贵新股华秦科技3月7日上市，首发价格189.5元，发行市盈率81.6倍，双高之下未能阻挡上市首日大涨走势。3月7日，华秦科技开盘即站上251元，截至午间收盘大涨43.01%，股价最高至272元，中签一手最多可赚41250元。

值得注意的是，华秦科技实控人系折生阳，同为陕西第一批登陆科创板“3D打印第一股”铂力特实控人。随着华秦科技上市，折生阳成功坐拥两家科创板上市企业。

年内最高价新股

华秦科技成立于1992年12月，主营业务为特种功能材料的研发、生产及销售，主要产品及服务包括特种功能材料产品与相关服务及其他军品业务。公司自1996年开始进行特种功能材料研发，是国内从事基础研究时间最长的公司之一，是国内军用特种功能材料领域最具竞争力的企业，被称为中国军工涂料领域的“隐身冠军”。

值得注意的是，华秦科技以189.5元的发行价拿下了年内最贵新股称号。

● wind数据显示，2022年A股发行价最高新股为翱捷科技，首发价格为164.54元，这也意味着华秦科技将成为年内最贵新股。此外，年内发行价在百元以上的新股还有东微半导、三元生物，分别为130元、109.3元。

华秦科技3月7日上市，首发价格189.5元，发行市盈率81.6倍，双高之下未能阻挡上市首日大涨走势。3月7日，华秦科技开盘即站上251元，盘中一度大涨至，中签一手最多可赚超4万元。

而其他三只百元新股，翱捷科技上市首日破发，首日大跌33.75%，成为今年首日跌幅最大新股。“基带芯片第一股”翱捷科技今年1月14日登陆科创板，发行价达164.54元。高发行价外，翱捷科技尚未盈利，最新披露的2021年度业绩快报显示，2021年度实现营业收入21.38亿元，同比增长97.75%；净利润为亏损5.73亿元，亏损收窄17.53亿元，收窄幅度为75.36%。

而东微半导、三元生物上市首日未有破发，其中东微半导首日微涨0.08%，三元生物是首日上涨17.12%。

双高新股风险高

值得注意的是，高发行市盈率和高发行价的双高新股破发风险一直较高。

2月28日，大族数控正式登陆创业板，首日收跌13.58%，成为虎年首只上市即破发新股。大族数控76.56元的发行价，发行市盈率达到108.4倍，双高新股导致破发风险本就不低。

有市场人士指出，一百多倍的发行市盈率发行，完全不给二级市场任何的溢价空间，破发是正常现象。注册制背景下，无脑打新的时代将彻底结束。

但华秦科技首发价格189.5元，发行市盈率81.6倍，双高之下未能阻挡上市首日大涨走势。市场人士指出，华秦科技题材独特，技术门槛高，有较深的护城河；业绩增长迅速，成长性不错。发行价虽然很高，但公司为细分市场头部企业，基本上没有竞争对手。

目前，华秦科技特种功能材料产品主要包括隐身材料及伪装材料，应用于国防科技工业先进武器装备等领域。业绩方面，2018年到2021年上半年，华秦科技营业收入分别为4756.09万元、1.17亿元、4.14亿元和1.97亿元，净利润分别为1024.99万元、-1.06亿元、1.55亿元和8883.82万元。

同时，华秦科技披露，2022年一季度预计营业收入1.3亿元到1.5亿元，同比增长177.57%到220.27%；预计实现净利润5100万元到5800万元，同比增长65.16%到87.83%；预计实现扣非净利润4500万元-5200万元，同比增长330.35%到397.30%。华秦科技表示，业绩增长主要系公司下游市场需求的增加促使公司经营业绩稳步提升所致。

此外，华秦科技的产品应用于飞机、舰船、导弹等的隐身以及各类装备部件的表面防护。公司在中高温隐身材料领域，打破了国外的技术封锁，有军工涂料第一股的称号。

招股书显示，华秦科技军品收入常年占主营业务收入比例接近100%，主营业务收入的增长主要是由于公司核心产品陆续通过定型批产所致。华秦科技表示，特种功能材料产品对武器装备等的技战术指标有较大影响，需要根据武器装备等的技术要求进行针对性的研制、开发，公司围绕下游客户型号装备整体技术指标要求，从开发设计、原材料选取、材料设计与研制、制造工艺、质量性能测试等方面进行同步研发，并经过工程试制、定型批产，成为军品合格配套供应商。

折生阳A股版图再添一员

此次IPO华秦科技原计划募资12.8亿元，实际募集金额达31.58亿元，主要用于特种功能材料产业化项目、特种功能材料研发中心项目及补充流动资金。

值得注意的是，华秦科技实控人系折生阳，同为陕西第一批登陆科创板“3D打印第一股”铂力特实控人。随着华秦科技上市，折生阳成功坐拥两家科创板上市企业。

股权结构上，折生阳合计控制华秦科技60.75%的表决权，为公司控股股东和实际控制人。值得一提的是，折生阳还是科创板上市公司铂力特的实控人之一。

2019年7月22日，铂力特作为首批科创板上市企业登陆A股市场，公司是一家专注于工业级金属增材制造（3D打印）的高新技术企业，业务涵盖金属3D打印设备的研发及生产、金属3D打印定制化产品服务等。

铂力特披露资料显示，公司共有三名实控人，分别是黄卫东、折生阳及薛蕾，其中折生阳即华秦科技实控人折生阳。

如今，伴随着华秦科技招股书获受理，实控人折生阳已开始搭建其资本版图。